Банк России вводит макропруденциальные надбавки по вложениям в секьюритизированные облигации

   Банк России с 4 сентября вводит макропруденциальные надбавки по вложениям банков в облигации, обеспеченные выплатами по потребительским кредитам. Соответствующее указание N 7375-У зарегистрировано Минюстом и опубликовано на сайте регулятора. Документ вступает в силу через месяц после официального опубликования.
   Новые требования будут применяться к вложениям банков в секьюритизированные долговые ценные бумаги юридических лиц, обеспеченные необеспеченными потребительскими кредитами и кредитами под залог автотранспортных средств. При этом надбавки не будут распространяться на облигации, обеспеченные ипотечными кредитами.
   В ЦБ РФ пояснили, что решение связано с ростом активности банков в выпуске облигаций, обеспеченных платежами по розничным кредитам. В отдельных случаях значительную часть таких бумаг приобретают другие кредитные организации. Поскольку ранее на эти инструменты макропруденциальные надбавки не распространялись, банки могли фактически обмениваться портфелями кредитов, снижая тем самым нагрузку на капитал, которую создают надбавки по самим кредитам.
   Как ранее отмечал регулятор в обзоре финансовой стабильности, покупка секьюритизированных бумаг может означать взаимный обмен портфелями потребительских кредитов для оптимизации нагрузки на капитал. Выпуск таких облигаций позволяет банку освободить часть накопленного буфера - ему не надо больше соблюдать надбавки по той части портфеля, которую он упаковал в бумаги в качестве обеспечения. При этом кредиты остаются в контуре банковской системы, но снижается их покрытие капиталом.
   Для оперативного установления макронадбавок ЦБ РФ выделит отдельные коды активов для вложений банков в секьюритизированные долговые ценные бумаги. Регулятор подчеркнул, что введение новых требований направлено на предотвращение подобных практик и выравнивание условий регулирования для различных видов кредитных рисков.
   По данным ЦБ РФ, с начала 2025 года банки выпустили секьюритизированных облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами, на 320 млрд рублей. Из этой суммы 19% выкуплено банками-оригинаторами и их дочерними компаниями, еще 4% купили другие банки. По оценкам "Эксперт РА", объём выпущенных секьюритизированных неипотечных облигаций в 2025 году составил почти 230 млрд рублей, превысив суммарный показатель предшествующих восьми лет.
   Ранее, в апреле 2026 года, регулятор уже анонсировал планы по введению таких надбавок, опубликовав проект соответствующих изменений для общественного обсуждения.

Источник: Национальный банковский журнал https://nbj.ru/news/bank-rossii-vvodit-makroprudentsialnye-n/74236/